融資平臺(tái)債務(wù)擴(kuò)張對(duì)中小企業(yè)信貸融資與資源配置的影響

摘要： 更好地提高公共財(cái)政支出的效率對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)具有重要意義。本文以銀監(jiān)會(huì)2011年對(duì)地方政府融資平臺(tái)的信貸融資限制政策為沖擊，結(jié)合豐富的微觀數(shù)據(jù)，從效率損失的視角為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供了政策啟示。研究發(fā)現(xiàn)：以負(fù)債率為考核的信貸限制政策使地方政府通過(guò)注入土地資產(chǎn)來(lái)降低融資平臺(tái)的負(fù)債率，隨后的債券發(fā)行監(jiān)管放松促使其融資方式從信貸融資轉(zhuǎn)向債券融資，而規(guī)模擴(kuò)張動(dòng)機(jī)和較低的債券融資... （共16頁(yè)）