經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)能否提升國(guó)有企業(yè)投資效率?

摘要： 本文基于國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)制度分地區(qū)、分階段實(shí)施的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，系統(tǒng)考察了經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)對(duì)國(guó)有企業(yè)投資效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)制度實(shí)施之后，國(guó)有企業(yè)的投資效率顯著提升，表現(xiàn)為投資-投資機(jī)會(huì)敏感性顯著增加，降低代理成本、提高決策穩(wěn)健性和緩解信息不對(duì)稱是經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)制度發(fā)揮作用的重要機(jī)制。進(jìn)一步研究表明，經(jīng)營(yíng)投資問責(zé)對(duì)投資效率的提升作用在投資過度、地方國(guó)有企業(yè)、高管風(fēng)險(xiǎn)偏好... （共17頁）