匯率風險暴露會影響公司債的定價嗎?

摘要： 本文以中國2006–2019年發(fā)行的全部上市公司債券為研究對象,探討了匯率風險暴露對公司債風險溢價的影響及潛在的作用機制.研究結論表明,公司更高的匯率風險暴露將增加公司債風險溢價和預期違約概率.其中,公司匯率風險暴露每增加1個標準差,公司債的風險溢價增加5個基點.更高質量的信息披露會削弱匯率風險暴露和公司債風險溢價間的正相關關系.更多的實證證據表明匯率風險暴露會使公司在債務違約... （共19頁）