融資融券與上證50ETF期權(quán)收益

摘要： 基于我國(guó)融資融券交易不平衡的實(shí)際情況，本文利用2015—2021年我國(guó)上證50ETF期權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了融資融券交易活動(dòng)對(duì)期權(quán)收益的影響。研究發(fā)現(xiàn)：由于市場(chǎng)上看多交易方式豐富，融資交易對(duì)看漲期權(quán)收益的影響不大；而受賣空限制影響，融券交易活動(dòng)越活躍，未來一個(gè)月看跌期權(quán)的收益越低。此外，融券交易活動(dòng)對(duì)看跌期權(quán)收益的影響在經(jīng)濟(jì)不景氣、投資者情緒低迷以及標(biāo)的市場(chǎng)收益率為負(fù)的子樣本中... （共11頁）