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可變風險溢價結構下跳擴散模型的期權定價

證券市場導報 頁數(shù): 16 2024-03-10
摘要: 風險溢價結構是真實測度與風險中性測度間的紐帶,能夠幫助提取投資者的風險偏好特征。本文針對跳擴散模型構建了靈活的風險溢價形式,允許期權市場隱含信息參與校準跳躍風險的市場價格,進而研究存在跳躍情形下的期權定價,并探索市場風險溢價結構。數(shù)值分析和實證研究表明,可變風險溢價結構有助于準確刻畫市場定價核曲線,且市場風險溢價結構具有明顯的時變特征,跳躍風險溢價能夠較好解釋隱含波動率曲面。此... (共16頁)

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