最大日收益率效應(yīng)影響投資者對(duì)業(yè)績(jī)的反應(yīng)嗎

摘要： 選取我國(guó)A股市場(chǎng)2004年一季度至2020年二季度的數(shù)據(jù)為研究樣本，使用事件研究法探索股票市場(chǎng)投資者對(duì)業(yè)績(jī)信息的反應(yīng)會(huì)如何被最大日收益率效應(yīng)(MAX效應(yīng))影響。實(shí)證結(jié)果闡明：在面對(duì)業(yè)績(jī)信息時(shí)，投資者會(huì)因最大日收益率效應(yīng)而快速響應(yīng)正未預(yù)期業(yè)績(jī)信息，但同時(shí)會(huì)因最大日收益率效應(yīng)而減慢對(duì)負(fù)未預(yù)期業(yè)績(jī)信息的反應(yīng)速度。進(jìn)一步，通過(guò)聚焦價(jià)格維度進(jìn)行異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)：當(dāng)個(gè)股處于相對(duì)低價(jià)位、當(dāng)體現(xiàn)... （共16頁(yè)）