全球金融周期、跨境資本流動與貨幣政策自主性

摘要： 隨著全球金融一體化程度不斷加強，跨境資本流動規(guī)模越來越大，新興經(jīng)濟體國家的貨幣政策自主性面臨挑戰(zhàn)。本文基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型，對全球金融周期進(jìn)行區(qū)制劃分，研究跨境資本流動在不同區(qū)制中對新興經(jīng)濟體貨幣政策自主性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，在全球金融周期的低波動區(qū)制中，跨境資本流動對貨幣政策自主性的負(fù)向影響更大，不同類型跨境資本流動對貨幣政策自主性存在差異化影響；第二，全球金融周期處... （共22頁）