非處罰性監(jiān)管緩解了股票定價偏誤嗎？

摘要： 實施以交易所年報問詢函為代表的非處罰性監(jiān)管是我國創(chuàng)新監(jiān)管方式的重要舉措。利用2015-2021年A股上市公司數(shù)據(jù)，本文基于年報問詢函實證檢驗非處罰性監(jiān)管對股票定價偏誤的影響。研究發(fā)現(xiàn)，年報問詢函監(jiān)管能緩解股票定價偏誤，且有助于降低股價高估；提高企業(yè)信息披露質(zhì)量、降低分析師盈余預(yù)測誤差、強化投資者認知是年報問詢函緩解股票定價偏誤的重要途徑；機構(gòu)投資者持股和企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)會削弱上... （共15頁）