ETF市場價(jià)格波動(dòng)率的理論與實(shí)證研究

摘要： 本文從理論和實(shí)證兩方面對(duì)ETF市場收益波動(dòng)率的影響因素進(jìn)行探究。首先，本文構(gòu)建了一個(gè)關(guān)于ETF收益率的時(shí)間序列模型，并從理論上推導(dǎo)出ETF市場收益波動(dòng)率的表達(dá)式并拆解出其影響因素。模型表明ETF價(jià)格跟蹤系數(shù)、系統(tǒng)性定價(jià)偏差、市場回復(fù)系數(shù)和凈值波動(dòng)率的增大均會(huì)導(dǎo)致ETF市場收益波動(dòng)率的增加；同時(shí)該模型解釋了漲跌停、市場暫停交易這兩個(gè)制度如何通過增加ETF定價(jià)偏差來增加其波動(dòng)率。隨... （共12頁）